IMF-მა 2025 წლის გლობალური ზრდის პროგნოზი 2.8%-მდე შეამცირა, რაც ტარიფების გამწვავებული ზრდისგან მომდინარე რისკებს უკავშირდება - TBC Capital
დოლარი აშშ-ის ეკონომიკური შენელების შიშის ფონზე სუსტდება, - ამის შესახებ თიბისი კაპიტალის მიერ მომზადებულ კაპიტალის ბაზრების ყოველკვირეულ მიმოხილვაშია აღნიშნული.
პუბლიკაციაში წერია, რომ განვითარებადი ბაზრების ინვესტორებს ყურადღება გლობალურ ეკონომიკასა და აშშ დოლარზე გადააქვთ, მას შემდეგ რაც ტრამპის პრეზიდენტობის დასაწყისში განვითარებადი ბაზრების აქტივებმა მოულოდნელი მოგება დააფიქსირეს. მიუხედავად ბაზრებზე არეულობისა და დოლარის მიერ სამწლიანი მინიმუმის მიღწევისა, განვითარებადი ბაზრების აქციებმა და ადგილობრივ ვალუტაში დენომინირებულმა ობლიგაციებმა აშშ-ის აქტივებზე უკეთესი შედეგი აჩვენეს, ხოლო ვალუტებმა 2017 წლის შემდეგ ყველაზე ძლიერი აღმასვლა განიცადეს.
ამჟამად, როდესაც დოლარი აშშ-ის ეკონომიკური შენელების შიშის ფონზე სუსტდება, განვითარებადი ბაზრების მომავალი დამოკიდებულია იმაზე, თუ რამდენად დიდ ზიანს მიაყენებს ეკონომიკას ტრამპის სავაჭრო პოლიტიკა. IMF-ისა და მსოფლიო ბანკის გაზაფხულის შეხვედრებზე განხილვების ძირითადი თემა სწორედ ეკონომიკური ზრდის შენელება იყო. IMF-მა 2025 წლის გლობალური ზრდის პროგნოზი 2.8%-მდე შეამცირა, რაც ტარიფების გამწვავებული ზრდისგან მომდინარე რისკებს უკავშირდება.
„ინვესტორები, როგორიცაა RBC Capital-ის ლუის ესტრადა, აცხადებენ, რომ აშშ-ის ზომიერი, მაგრამ არა სრულმასშტაბიანი რეცესია, შესაძლოა სასარგებლო აღმოჩნდეს განვითარებადი ბაზრებისთვის. მას შემდეგ, რაც ტრამპი პრეზიდენტი გახდა, განვითარებადი ბაზრების აქციებმა 3.2%-ით მოიმატა, მაშინ როდესაც S&P 500-ის ინდექსი 7.5%-ით შემცირდა. ზრდის მთავარი წყარო ლათინური ამერიკა, სამხრეთ აფრიკა და ინდოეთი იყო.
IMF-ის შეხვედრებზე JPMorgan-ის მიერ ჩატარებულმა გამოკითხვამ აჩვენა, რომ ინვესტორთა უმეტესობა 2025 წლის ბოლომდე დოლარის კიდევ უფრო შესუსტებას ელოდება, რაც განვითარებად ბაზრებზე კაპიტალის ნაკადებს აძლიერებს. მენეჯერებს განსაკუთრებით მოსწონთ ბრაზილიური რეალი, მექსიკური პესო და პერუს სოლი, ხოლო Goldman Sachs-ის სტრატეგები ყურადღებას აზიაზე, ჩილესა და ჩეხეთზე ამახვილებენ“, - აღნიშნულია თიბისი კაპიტალის მიმოხილვაში.
რაოდენ მნიშვნელოვანიც არ უნდა იყოს არსებული რისკები, ოპტიმიზმი მაინც არსებობს — თუ დოლარის სისუსტე გაგრძელდება და სავაჭრო შეთანხმებები რეალიზდება, განვითარებად ეკონომიკებს შეუძლია მნიშვნელოვნად იხეირონ. როგორც Global X Management-ის მალკოლმ დორსონი აღნიშნავს, „განვითარებადი ბაზრები აშშ-ის სუსტი დოლარის მთავარი ბენეფიციარია.“
სხვა სიახლეები
საქართველოს მთავრობა და ფინანსთა სამინისტრო განსაკუთრებულ მნიშვნელობას ანიჭებს საერთაშორისო სავალუტო ფონდთან მჭიდრო თანამშრომლობას - ფინანსთა მინისტრი ლაშა ხუციშვილი
07.04.2026.15:17
საქართველოს მთავრობა და ფინანსთა სამინისტრო განსაკუთრებულ მნიშვნელობას ანიჭებს საერთაშორისო სავალუტო ფონდთან მჭიდრო თანამშრომლობას, - განაცხადა ფინანსთა მინისტრმა, ლაშა ხუციშვილმა საერთაშორისო სავალუტო ფონდის მისიის ხელმძღვანელთან და ეროვნული ბანკის პრეზიდენტთან გამართულ ერთობლივ ბრიფინგზე.
სიტყვით გამოსვლისას, მან მადლობა გადაუხადა ეროვნულ ბანკს, სსფ-ის მისიის ხელმძღვანელს, მის გუნდსა და ადგილობრივ მისიას ნაყოფიერი თანამშრომლობისთვის, რომელიც მეოთხე მუხლის კონსულტაციების ფარგლებში შედგა.
როგორც მინისტრმა აღნიშნა, განხილულ იქნა საქართველოს მაკროეკონომიკური და ფისკალური პოლიტიკის პარამეტრები და პროგნოზები, ასევე ცალკეული სტრუქტურული თემები, რომლებიც გავლენას ახდენენ ქვეყნის განვითარებაზე. მისი თქმით, საგულისხმოა, რომ ფონდის პროგნოზები სრულად თანხვედრაშია საქართველოს ოფიციალურ პროგნოზებთან.
„საქართველოს ეკონომიკა ბოლო 5 წლის განმავლობაში საშუალოდ 9,3%-ით იზრდებოდა. 2026 წელიც მაღალი ზრდით დაიწყო - 8.4%-იანი ზრდა არის პირველ ორ თვეში. ჩვენს პროგნოზებშიც, საშუალოვადიან პერიოდში, ნავარაუდევია ეკონომიკური ზრდის პოტენციურ ზრდასთან დაახლოება. ეს არის ჩვენი საბაზისო სცენარი", - განაცხადა ფინანსთა მინისტრმა, ლაშა ხუციშვილმა.
როგორც მან აღნიშნა, მომდევნო წლებში შესაძლებელი და მოსალოდნელია უფრო მაღალი ეკონომიკური ზრდა, თუმცა რეგიონში ამ დროისთვის არსებული გეოპოლიტიკური ვითარების გამო, სამინისტრო არ ჩქარობს პროგნოზების გადახედვას. მისი თქმით, აქტიურად ხდება დაკვირვება გეოპოლიტიკურ მოვლენებსა და მასთან დაკავშირებულ შესაძლო რისკებზე.
ფისკალურ დისციპლინაზე საუბრისას, ლაშა ხუციშვილმა აღნიშნა, რომ 2025 წლის ბოლოსთვის, ფისკალური დეფიციტი ისტორიულ მინიმუმზეა, ხოლო სახელმწიფო ვალის დონე უსაფრთხო - 35%-ზე დაბალ ნიშნულზე. მისი თქმით, დაგეგმილია ბიუჯეტის დეფიციტის მშპ-სთან 2.5%-ის ფარგლებში შენარჩუნება. როგორც ფინანსთა მინისტრმა აღნიშნა, ეს დამოკიდებული იქნება, როგორც საგადასახადო შემოსავლების, ისე ხარჯების ნაწილზე.
„შესაძლებელია დეფიციტი იყოს უფრო დაბალი, ვიდრე 2.5%-ია იმ მოცემულობით, რომ კაპიტალური ხარჯების ნაწილი შენარჩუნდება მშპ-ის 7%-ის ფარგლებში, რაც საშუალებას მოგვცემს განვახორციელოთ მნიშვნელოვანი საინვესტიციო პროექტები, რომელიც უკავშირდება შუა დერეფნის დაკავშირებადობის გაძლიერებას, ენერგეტიკულ უსაფრთხოებასა და დამოუკიდებლობას. ასევე, წყლის, საგანმანათლებლო, ტურისტული, თუ მუნიციპალური ინფრასტრუქტურის შემდგომ მშენებლობა/რეაბილიტაციას", - განაცხადა ფინანსთა მინისტრმა, ლაშა ხუციშვილმა.